터키 외환위기, 남아공 시장으로 확산

- 8월 13일, 달러 대비 랜드화 환율이 장중 한때 10% 이상 폭락 -

- 토지개혁, 경제 불안정성 등 대내 요인도 랜드화 가치 하락에 영향 -

 

 

 

□ 터키 리라화 폭락에 남아공 랜드화 환율도 동반 하락

 

  ㅇ 미국과 터키 간 갈등이 고조되면서 JP모건의 신흥시장 통화지수(Emerging Market FX Index) 40% 이상 급락하는 등 신흥국 통화 우려로 확산

    - 남아공, 아르헨티나 등 취약한 경제구조를 가진 나라들의 자국 화폐가치 하락으로 전이되고 있으며, 아르헨티나 중앙은행은 이에 대응하고자 기준금리를 5% 긴급 인상

 

  ㅇ 남아공은 라마포사 집권 이후 평균 R13.4/$ 수준을 유지하던 달러 대비 랜드화 환율이 8월 13일 R15/$선을 돌파하며 2년 만에 최고치 기록

    - 이후 안정세를 보이며 오후 5시경 R14.30/$에 거래됐으나 당지 집권여당 ANC의 강력한 토지개혁 의지, Moody’s사의 재정건실화(fiscal consolidation) 장기화 우려 등 대내 요인으로 인해 8월 15일(수) R14.74/$까지 다시 하락하고 8월 17일(금) 오후 R15/$선 재돌파

 

주요 통화별 랜드화 환율

달러 대 랜드 (R/$)

유로 대 랜드 (R/€)

파운드 대 랜드 (R/₤)

14.717

16.7289

18.70645

1.01

1.19

1.09

주: 8월 16일 장 마감 기준

자료원: Business Day

 

터키발 외환위기 이후 남아공 랜드화 환율 변동현황

external_image

자료원: XE Currency


□ 남아공 경제는 터키발 외환위기에 민감하게 반응

 

  ㅇ 국제금융연구소(IIF; Institute of International Finance)는 터키발 금융위기가 고조됨에 따라 투자자들이 신흥국에 투자한 자금을 대거 인출하고 있다고 발표하며, 남아공의 높은 포트폴리오 부채 의존도*가 이러한 자금 유출을 증폭시켰다고 부언

    - 지난 한 주간 신흥국에서 총 14억 달러(주식 13억 달러, 채권 1억 달러)가 빠져나갔으며 남아공에서는 6억 달러의 투자액이 유출

    * 2015년 이래 남아공의 외국인 투자 흐름은 약 80% 이상이 포트폴리오 투자 형태로 직접투자 비중은 10% 이하에 불과

 

  ㅇ 당지 경제전문지 Business Day는 터키 쇼크 전후 달러 대비 환율이 가장 민감하게 반응한 국가는 남아공인 것으로 분석

    - Bloomberg는 경상수지, 외채 비율, 정부 효율성, 물가상승률 등의 4개 지표를 기준으로 신흥국 경제 취약성을 분석. 남아공이 아르헨티나, 멕시코 등과 함께 상위권에 랭크됨. Bloomberg는 남아공과 아르헨티나가 터키발 외환위기에 가장 큰 영향을 받을 것으로 전망

 

Bloomberg의 신흥국 경제 취약성 분석

external_image

자료원: Bloomberg

 

  ㅇ 리라화 폭락사태가 신흥국 경제위기로 번질 가능성에 대해서는 여러 전문가들의 의견이 엇갈리고 있음.

    - 국제금융연구소는 높은 외화부채와 유동성 부족에 따른 터키의 위기가 남아공 등 다른 신흥국으로 전이될 가능성이 커지고 있다고 진단한 바 있으며, Bloomberg는 터키 사태가 다른 신흥국들에 대한 투자심리 위축으로 이어질 수 있다고 예상

    - Nataxis Investment Manager의 시장 전략가 Dave Lafferty는 '터키 위기에 따른 당장의 여파는 지속될 것이나 신흥시장의 불안은 시장 심리에 따른 것'이라고 주장하며 '여타 신흥국으로의 전이 리스크가 낮다'고 언급함. 또한 터키 경제가 전체 세계 경제에서 차지하는 비중은 1%에 불과하고 이스탄불 주식시장에서 거래되는 모든 터키 회사 주가의 합이 맥도날드 1개사 주가보다 낮다는 사실을 고려할 때, 터키 외환위기가 미칠 여파는 1997~1998년 아시아 신흥국 위기보다 적을 것이라는 분석도 존재

 

□ 환율 불안정이 지속되면 물가상승률 및 기준금리 인상으로 이어질 수도

 

  ㅇ 랜드화 가치 추가 절하에 대한 우려도 확산

    - Investec의 선임 경제학자 Annabel Bishop은 글로벌 무역전쟁 위기가 계속될 경우 달러 대비 랜드화 환율은 금년 4분기 R15.90/$, 2019년 1분기 R17/$까지 상승할 수 있다고 언급

    - Citadel의 Maarten Ackerman은 남아공의 높은 경상수지 적자와 재정적자를 고려할 때 달러 대비 랜드화 가치는 현재 수준에서 크게 절상되지 않을 것이라고 전망

 

  ㅇ 당지 경제전문가들은 랜드화 가치 하락은 물가상승률 상승, 기준금리 인상 가능성 확대로 이어질 것으로 예측

    - 남아공 경제는 높은 부채, 경상수지 적자, 외화 부족 등 근본적인 문제들을 내포하고 있으며 기록적인 실업률(27.2%, 청년 실업률 53.7%)과 저성장(2018년 1분기 GDP 2.2% 감소)을 극복하지 못하고 있음.

    - 환율 불안정성이 가중된다면 가까스로 정부 목표 범위(3~6%)에 진입한 물가상승률의 재상승과 함께 기준금리(6.5%) 추가 인상으로 이어질 수 있음.

 

□ 대내외적 환율 변동 요인 모니터링이 필요

 

  ㅇ 남아공 경제의 저성장세는 소비자들의 가격 민감성을 확대. 랜드화 가치가 지속적으로 하락한다면 바이어들과의 거래에 악영향을 미칠 것

    - 남아공 바이어들은 새로운 상품을 시장에 들여오는 것에 다소 보수적인데 달러 환율 상승은 추가적인 악재로 작용할 가능성이 있음.

    - 남아공 정부는 수입의존도를 낮추고 자국 산업을 적극적으로 육성하고자 하므로 환율 불안정성이 보호무역주의 기조로 이어질 가능성도 무시할 수 없음.

 

  ㅇ 미국 연준의 금리 인상 예고로 향후 달러 강세가 이어질 전망이며 2019년 앞두고 있는 남아공 총선 또한 환율에 영향을 미칠 가능성이 있으므로 지속적인 환율 모니터링이 필요

 


자료원: XE Currency, Bloomberg, Market Watch, Reuter, Fin24, Business Day 등 KOTRA 요하네스버그 무역관 자료 종합

Comments

번호 제목 글쓴이 날짜 조회
64 최근 주목해야 할 미국 경제통상 관련 5가지 이슈 경제·무역 10.12 166
63 위기의 쿠바, 경기불황 지속되나 경제·무역 10.02 116
62 방글라데시 온라인 쇼핑 시장 크게 성장 경제·무역 10.01 125
61 랴오닝성 자유무역구, 까다로운 화장품 수입통관 간소화되나? 경제·무역 10.01 203
60 中 랴오닝성, 국유기업 개혁 가속화되나 경제·무역 09.17 373
59 BMW, 중국 제3공장 신설 경제·무역 09.17 179
58 디지털 역량강화를 통한 덴마크의 국가 성장전략 경제·무역 09.14 305
57 2018년 파키스탄 총선 이후 경제변화 전망 긴급 진단 경제·무역 08.22 128
열람중 터키 외환위기, 남아공 시장으로 확산 경제·무역 08.21 120
55 터키 리라화 폭락 원인 및 현지 상황 경제·무역 08.17 184
54 쿠바, 자영업 본격 허용정책으로 시장경제 확대 움직임 경제·무역 07.27 205
53 2018/19 방글라데시 예산안을 살펴보자 경제·무역 07.16 158
52 벨기에 1.5% 성장유지 전망 및 교역현황 경제·무역 07.12 175
51 연일 하락하는 호주달러, 원인과 대책은? 경제·무역 07.02 201
50 연일 하락하는 호주달러, 원인과 대책은? ♥ #강지선 경제·무역 07.01 272
49 파나마, 빈부격차 해소를 위해 적극적인 정부정책 도입필요 ♥ #여지예 경제·무역 06.30 286
48 에콰도르, 레닌모레노 대통령 집권 2년차 경제산업통상 기조 ♥ #정지웅 경제·무역 06.28 278
47 쿠바 이중화폐 운영과 통합전망 ♥ #이연석 경제·무역 06.28 279
46 유럽 채권단, 그리스 구제금융 프로그램 종료 합의 ♥ #Rosalia Lee 경제·무역 06.28 277
45 에르도안 터키 대통령 재선 성공, 정책 불확실성 해소 예상 ♥ #홍태화 경제·무역 06.26 277
44 가나 모바일머니 거래량 급증, 현금결제 대체 ♥ #성우현 경제·무역 06.23 294
43 스마트 시티에 눈 뜨기 시작한 시베리아 ♥ #송민선 경제·무역 06.23 295
42 프랑스 기업 성장 및 전환 위한 행동계획(PACTE) 법안 내용 분석 ♥ #김영호 경제·무역 06.23 278
41 日 QR코드 결제, 연내 규격 통일화 ♥ #김승호 경제·무역 06.18 288
40 필리핀 페소화 환율 변동 및 경제전망 ♥ #추설희 경제·무역 06.14 198
39 러시아 국정과제 실현을 위해 부가세 인상될 것인가? ♥ #이태훈 경제·무역 06.14 198
38 2018년도 오만 예산안 및 시사점 ♥ #이영희 경제·무역 06.12 202
37 카자흐스탄 농업시장 동향 ♥ #이선호 경제·무역 06.12 210
36 제60대 콜롬비아 1차 대선 투표 결과 ♥ #이종호 경제·무역 06.09 190
35 캐-미 철강분쟁, 캐나다 경제영향은 '제한적' ♥ #김훈수 경제·무역 06.09 203
34 EU, 현재 당면 과제와 향후 나아가야 할 방향을 살펴보자 ♥ #김도연 경제·무역 06.08 205
33 Awesome Africa Blossom with Korea, 한-아프리카 협력 확대의 신호탄이 된 아프리카… 경제·무역 06.08 203
32 인도네시아 정부 인프라 사업 참여, 민간기업도 가능 ♥ #허유진 경제·무역 06.07 223
카테고리
글이 없습니다.





Facebook GooglePlus KakaoStory NaverBand 네이버블로그에 공유